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曾经的农村电商创业明星一亩田再次迎来高光时刻。2025年2月17日 ，一亩田通过证监会境外上市备案
，计划在美国纳斯达克证券交易所上市 。

3月7日，证监会对包括一亩田在内的7家公司出具境外发行上市备案补充材料要求
。

提起一亩田 ，消费者可能知之甚少
，但一般从事农业“采+销
”的公司都会对一亩田颇为熟悉。通知一经发布，迅速引起了行业内外的关注 ，认为这家公司若成功上市，将成为“中国农产品电商第一股” 。

2025年已是一亩田创业的第14年
，中国农产品电商正好经历了从无到有的过程。十余年间，各路企业
、资本涌入了这一赛道 ，广阔乡村也成了多种商业模式的试验田
，但最后成功跑出来的企业屈指可数
。

如今正冲刺上市的一亩田做对了什么，又能否在这条宽阔的赛道上笑到最后？

?1

?创业风口

十年前 ，一亩田可谓当之无愧的创业明星。

2011年
，北京邮电大学毕业生邓锦宏在参与百度乡村信息化项目时，发现了一个被主流互联网遗忘的角落：全国580万个自然村中 ，80%的农户无法获取跨区域市场价格信息 。

这让邓锦宏萌生了在农业领域创业的念头
，带着50万元积蓄，他开发出一套比价工具 ，通过整合涉农官网、论坛的供需信息
，再以百度联盟广告点击变现
。这种模式，让一亩田成立不久后就实现了盈利。

彼时的中国农业仍处于信息化前夜 ，普遍存在流通效率低，以及信息不对称 、非标化严重等问题
，邓锦宏的思路也是用互联网打破信息不对称的壁垒 。

转折出现在2013年9月，当时邓锦宏发现后台数据显示30%流量来自手机端 ，就果断启动移动化转型
。次年5月
，一亩田就从PC端迁移到了移动端。资本市场的嗅觉同样敏锐，一亩田在2013年底迎来红杉中国1500万美元A轮融资 。

政策东风更在2014年将一亩田送上了风口
。2014年一号文件（中共中央、国务院关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见）提出 ，启动农村流通设施和农产品批发市场信息化提升工程
，加强农产品电子商务平台建设。在这一年，一亩田又完成了2000万美元B轮融资 。

紧接着 ，在扶贫助农政策大背景下
，从2015年起，阿里巴巴
、京东、苏宁等电商巨头们都开始了大规模的电商“下乡进村
”
。

面对越来越多企业进军农产品电商 ，手握充足的资金
，一亩田也开始扩张，建立了多个周边服务部门 ，包括金融部 、物流部等业务线。

这让一亩田公司体量迅速膨胀 。2011年创立时一亩田只有50名员工，但到了2015年7月
，员工数量就超过3160人。

最为重要的是，一亩田开始转型做农业交易平台 ，试图打造O2O平台交易闭环
，但这也为后续的危机埋下了伏笔
。

带着典型互联网公司的思路，一亩田选择先通过补贴做大规模。这一做法并不新鲜 ，当年正是滴滴和快的补贴烧钱最厉害的时候
，互联网企业都通过地推和补贴，快速做大用户规模和GMV（交易额） 。

很快 ，一亩田就收获亮眼
，从2014年7月至2015年5月6日，一亩田平台累计撮合的线上交易额突破100亿元 ，2015年7月初
，更宣布平台日交易额突破3亿元
。

但平台上类似“9小时前李老板采购了1073741.8235吨的洋葱”的离奇数据，很快便引来媒体质疑 ，最终在2015年7月底爆发“刷单门 ”，一亩田被曝光存在刷单
、数据造假等问题。一时之间
，一亩田陷入困境，在公司内部启动了大范围裁员并砍掉了80%的业务部门 。

?2

?重回正轨

在崩塌前夜 ，一亩田仍是资本市场的宠儿
。

B+轮投资方昆仑万维（维权）董事长周亚辉在投资笔记中披露
，2015年7月他曾催促一亩田赶紧完成C轮融资，GIC与云锋基金已给出投前8亿美元估值、2亿美元融资额的明确意向。但当时一亩田CFO姚宁认为估值过低 ，且还有多家VC机构有投资意愿 。

结果2015年7月底爆发“刷单门
”
，一亩田错过了完成C轮融资的最佳时机
。等到2016年11月，一亩田才重新得到资本信任 ，获得了易贸领投
，红杉 、云锋跟投的C轮融资，但估值较一年半前已经大幅缩水。

幸运的是 ，“互联网+农业”仍是当时最热门的风口
，一亩田尚有试错的空间 。

危机之前，2015年6月 ，前百度高管顾铭加入一亩田任总裁，首要任务便是建立合伙人制度
。此前公司所有决策均由邓锦宏一人拍板
，但在员工规模突破3000人后，这一机制就开始失灵。

顾铭用一个月时间调研后 ，组建五人决策委员会
，除邓锦宏外，刘敏
、高海燕、宋柏林等高管进入核心决策层 ，他们达成的首个共识便是“单点做透信息撮合 ” 。

这意味着一亩田放弃了实现交易闭环的想法
，仅仅保留简单的信息发布系统，2015年9月 ，全新的一亩田APP上线。

对于这两种不同的运营模式
，艾媒咨询集团CEO兼首席分析师张毅对「界面新闻·创业最前线」分析，二者的区别在于 ，前者是卖产品
，后者则是卖信息，这种信息如果足够准确 、量足够大
、又具有及时性 ，理论上也有一定价值，而B2B的交易闭环存在资金周转、市场拓展等问题
，他们跟现有传统渠道去抢，还需要足够的创新才能做得好
。

最终一亩田化解了危机。到目前为止 ，一亩田APP数字平台仍是其核心业务板块
，在这一平台之外，一亩田还在产业链条上进行延伸 ，形成了一亩田APP数字平台 、豆牛智慧代卖
、沃众田数字规模化种植基地、沃来逍代办帮销 、AI精准营销五大业务板块 。

2024年12月26日
，一亩田在公开信中表示累计服务用户数量超5600万
。

重回正轨的一亩田依然是资本的宠儿。2018年至2022年，一亩田又完成了多轮融资 ，收获了易果集团、华创资本
、德州财金集团投资等资本的支持 。

2022年
，邓锦宏对外表示，一亩田将在年内实现规模性盈利 ，会考虑合适时机择地上市
。

终于
，2025年中国证监会官网发布的通知宣告一亩田正式开启了上市计划。

张毅对「界面新闻·创业最前线」分析，一亩田采用了VIE架构 ，这类中国企业只能在香港或者美国等地上市 。而美国本身是农业大国，能够在美国上市
，可能会吸引更为专业的全球化资本
。

?3

?流通变局

实际上，绝大多数农产品还是经由传统流通体系进入消费者手中。

农产品从田间到消费者手中 ，中间要经过五六个环节
，包括经过产地经纪人、集贸市场 、产地批发商，再跨越销地一级批发市场
、二级批发市场 ，最终通过传统商超、农贸市场 、餐饮企业流向消费者 。

一直以来
，我国农产品批发市场交易量及交易金额呈逐年增长趋势
。智研咨询数据显示，全国农产品批发市场交易额从2015年的4.32万亿元增长至2022年的5.7万亿元 ，农产品市场交易量从2015年的8.09亿吨增长至9.58亿吨。

对比之下
，农产品电商发展了十余年，仍未撼动这一牢固的体系 。网经社数据显示 ，2023年生鲜电商交易规模达到6424.9亿元
，同比增长14.7%。

然而，叮咚买菜
、美团买菜、淘宝买菜乃至盒马都相继构建了直采直销网络 ，在供应链层面打造低价优势，百果园则从C端市场切入B端市场
，传统批发市场则在积极拥抱数字化
。

各企业大力推进之下，冰山一角已经悄悄松动了。

中国水产流通与加工协会理事樊旭兵对「界面新闻·创业最前线」表示 ，头部企业采购商有能力通过源头直采绕过中间环节
，导致传统批发市场客流量锐减，批发市场已经开始萎缩 。

樊旭兵也曾经体验过一亩田 ，最后发现平台上多为小商家
，难以找到匹配的大客户
。在他看来，农产品B2B平台的困境也与批发市场类似 ，缺少真正的大客户
，而这直接决定了一亩田的发展上限。

樊旭兵还观察发现，随着交易链路的缩短 ，批发商们也受到冲击
，不再守着批发市场等客源，而是从“坐商
”变为“行商” ，需要出去拓展销售渠道 。

理论上，这可以为一亩田带来大量新客户
，但又同时考验着商家和一亩田的运营能力
。

“入驻这类平台本身就跟租摊位一样，需要经营得好 ，才能把东西卖出去。 ”陕西宝鸡猕猴桃种植户黄先生对「界面新闻·创业最前线」说 。

多年前
，他就听说过一亩田，但迄今为止 ，他都没有入驻
。“我朋友多
，交际比较广，靠微信和朋友圈就能卖完 ，
”黄先生说
，“电商的话要对接很多平台，本来也不好做 ，发货 、账期都很难。”

还有位虾仁冻品批发商李红（化名）也试用了一亩田
，但她很快就停用了 。“原本是为了增加销售渠道，但入驻以后发现里面每一个服务都需要再花钱购买 ，像是给客户打电话
、和客户线上聊天，还有些提示客户想要货
，但线上却无法回复，都需要再交钱开通才行
。 ”她说。

?4

?农产品电商盈利难题

回溯一亩田创业的这段历史 ，实际上也是农产品电商的发展历程
，这条赛道始终呈现出冰火两重天的图景 。

中国食品（农产品）安全电子商务研究院院长、北京工商大学教授洪涛曾经公布的一组数据显示，2014-2015年 ，涉农交易类电商接近4000家
，但电商网站建设同质化现象严重，导致了竞争无序 、亏损经营 ，甚至建站与关站并存
，涉农交易类电商中只有1%能够盈利，7%有巨额亏损 ，88%略亏
，4%持平。

十余年间，农产品电商九死一生 ，但探索从未停歇
。2019年今日资本创始人徐新曾提出，在“以食为天”的巨大生鲜市场中
，80%在菜市场，20%在大卖场 ，生鲜+互联网模式才2%-5%
，而这就是机会。

好在农产品市场广阔而分散，交易链路又长 ，有空间让企业去探索 。

对于消费者而言
，较为熟悉的有以京东
、天猫、拼多多为代表的平台电商，以叮咚买菜为代表的前置仓 ，以盒马 、永辉为代表的仓店一体
，以及以多多买菜为代表的社区团购
。

农产品B2B赛道也百花齐放，除了一亩田外 ，还有惠农网、中农网
、海上鲜、冻品在线等五花八门的平台。

十年后
，各大平台也终于找到了盈利难题的破解之法 。洪涛对「界面新闻·创业最前线」表示，农产品电商相对较难以盈利
。近年来 ，农产品电商营利模式不断地创新，探索了许多创新的发展模式
，多家企业已盈利。

但盈利问题仍是农产品电商的紧箍咒，一亩田也要面临这种质疑 。

提起一亩田上市前景 ，网经社电子商务研究中心特约研究员裴长睿认为
，农产品产业利润空间有限，平台如何实现长期利润保障涉及诸多因素
。农产品批量流通市场 ，产品附加值低
，品牌敏感度不高但是价格敏感度较高，流通成本管理成本高 ，仅基于交易服务的佣金很难保障长效利润
，需要建立多触点服务来增加平台营收和利润点。

业务布局上看，这几年一亩田不断开启新业务 ，从利用互联网手段将农产品的买卖双方信息透明化出发
，开始尝试用大数据辅助种植和农产品销售，并进入微生物菌剂技术研发 、预制菜
、冷库保鲜等领域 。

邓锦宏曾表示 ，其整体业务的逻辑是基于信息撮合的核心资源外溢，寻求合作
，做有高技术门槛的业务
。

张毅对「界面新闻·创业最前线」分析，农产品B2B这类平台有着巨大的机会 ，但风险也很大
，未来一亩田能否跑出自己的特色和护城河还需要从长期来观察。

不过，可以确定的是 ，农产品上行（农产品出村进城）会享受长期的政策红利 。

十年来
，中央一号文件连提农产品电商。2014年提出启动农村流通设施和农产品批发市场信息化提升工程，2016-2017年提出实施“快递下乡
”工程 ，2019年首提、2023年再提实施“互联网+”农产品出村进城工程
，2023年首提深入实施“数商兴农 ”工程，2024年首提实施农村电商高质量发展工程
。

政策推动下 ，基础设施不断发展。仅在2020年至2022年
，农业农村部就安排中央财政资金180亿元，支持约3.6万个家庭农场 、农民合作社
、农村集体经济组织 ，建设7.5万个产地冷藏保鲜设施 。

2025年，一号文件再提推动农村电商高质量发展
，更首提“农业新质生产力
”
。毫无疑问，通过科技和数字为农业赋能将享受更多的政策红利。

在“农业新质生产力”的东风下 ，这片万亿级赛道既需要一亩田们用技术革新撬动产业惯性
，更需要摒弃互联网式的速胜幻想，深耕农业远比敲钟更需要耐心 。

*注：文中题图来自摄图网 ，基于VRF协议
。

@投稿专线? 微信：cyzqx2013